Инвестиционная деятельность. Виды сделок при оформлении инвестиций

В России законопроект о конвертируемом займе был впервые внесён в Государственную Думу в 2017 году. Конвертация производится путем увеличения уставного капитала ООО, но относительно недавно нам стал доступен опцион на заключение договора. У нас закон в основном про защиту прав инвесторов, вложенные денежные средства могут быть инвестированы в виде опционного вознаграждения.

Договор конвертированного займа – договор с правом заимодавца вместо требований возврата суммы займа и уплаты процентов преобразовать займ в долю в ООО или в акциях АО при наступлении определенного установленного договором срока или наступлении определенного события. Инструмент конвертированного займа существует за рубежом давно и широко используется на рынке венчурного инвестирования. В России же законопроект о конвертируемом займе был впервые внесён в Государственную Думу в 2017 году, а поправки окончательно были внесены в ряд законов лишь летом 2021 года. Поправки внесены в такие законы, как закон об ООО, АО и Федеральный Закон «О рынках ценных бумаг». При этом ранее конвертированный займ, так или иначе в России оформляли, но использовали для этого несколько различных договоров, которые в конечном итоге не давали стопроцентной гарантии инвестору по конвертации займов капитала.

Теперь же для оформления конвертируемого займа необходимы следующие документы: в-первую очередь – это протокол общего собрания участников или акционеров о единогласном одобрении заключения такого договора. Причем в протоколе одобрения должно содержаться все существенные условия договора займа в том числе, когда и в результате наступления какого события у инвесторов появляется право конвертации выданного займа. Далее, размер будущей доли, количество акций или же их порядок определения размера. При этом нужно отметить, что решение об одобрении сделки для ООО обязательно должно быть удостоверено нотариусом, хоть в уставе ООО и есть оговорка об удостоверении принятия решений иным способом. Это связано с увеличением уставного капитала в результате конвертации, которое согласно закону об ООО должно быть удостоверено нотариусом.

Вторым документом является сам договор конвертированного займа, который также заверяется нотариально, но только для ООО, к АО такие требования не предъявляются. После заключения сделки нотариус в случае ООО или держатель реестра акционеров в случае АО вносят в ЕГРЮЛ сведения о заключенном договоре, в связи с чем любой заинтересант или иные инвесторы смогут узнать о факте сделки. По этому договору конвертация производится путем увеличения уставного капитала ООО или путем выпуска дополнительных акций АО, то есть в отличие от некоторых других конструкций, где происходит замена участников или акционера на инвестора. При конвертации займа всегда получается новый участник или акционер. При наступлении установленного договором срока или какого-либо события, например, достижение обществом определенных финансовых показателей инвестор вправе обратиться с требованием о конвертации в долю или акции. Важно понимать, что именно это право, а не обязанность. Если инвестор в течение трех месяцев не воспользовался правом конвертации, то общество обязано будет ему возвратить займ с полагающимися по договору процентами, т.е при конструкции конвертированного займа инвестор ничего не потеряет, однако есть и другие виды инвестиционных сделок.

Так, с 2015 г. в Российском законодательстве появилась конструкция опциона на заключение договора и опционного договора. Ранее возможно было приобрести долю в ООО только по договору купли-продажи доли, но относительно недавно нам стал доступен опцион на заключение договора, то есть право заключить или так называемая фраза «акцептовать» сделку по приобретению доли в будущем. Также, как и в конвертируемом займе в опционе акцепт, то есть принятие предложения заключить сделку ставится либо в зависимость от наступления срока или от не наступления, или от наступления или не наступления какого-либо события. Однако, в отличие от договора конвертируемого займа по опциону совершается купля-продажа доли, которая отчуждается от участника и переходить в собственность нового участника. Также, если инвестор не акцептует предложение заключить договор в определенный срок, то вложенные денежные средства могут быть инвестированы в виде опционного вознаграждения, и она ему не возвращаются, как это было сделано при займе. При заключении опционных соглашений и направления акцепта также не обойтись без нотариуса.